To know is to grow | CFA Society VBA Netherlands

Filter resultaten

Categorieen
Tags

Publicaties

509 resultaten
Samenvatting van RBA-scriptie
Samenvatting van RBA-scriptie in VBA Journaal door

De “Credit premium puzzle” is het fenomeen dat, bij beleggen in bedrijfsobligaties, het kredietrisico slechts een kleine component uitmaakt van de totale kredietopslag. Kredietrisico is het risico dat een kredietnemer zijn verplichtingen niet nakomt.

DNB ziet als belegger ESG mainstream worden
DNB ziet als belegger ESG mainstream worden in VBA Journaal door

Het VBA Journaal gaat op bezoek bij De Nederlandsche Bank (DNB). Ditmaal niet gewapend met scherpe vragen over knellende kapitaalseisen en dreigende pensioenkortingen. Het onderwerp van dit gesprek is namelijk het beleggingsbeleid van DNB. DNB is immers niet alleen toezichthouder, maar belegt zelf ook. Duurzaamheid van de beleggingen is hierbij een speerpunt.

Klimaatverandering als financieel risico
Klimaatverandering als financieel risico in VBA Journaal door

Klimaatverandering is niet meer alleen een maatschappelijke kwestie, maar brengt voor beleggers ook financiële risico’s met zich mee. Dit artikel probeert antwoord te geven op twee vragen. Wat zijn de financiële risico’s van klimaatverandering? En, wat kun je hiermee als belegger?

The stock-bond correlation: where to from here?
The stock-bond correlation: where to from here? in VBA Journaal door

With earnings and bond yields now converging and starting to move in the same direction once more, many investors are beginning to wonder what the relationship between the two major asset classes will look like going forward. A prolonged reversal of the stock-bond price correlation from negative to positive would have critical implications for multi-asset class portfolio risk management.

Factor benchmark crowding: hidden costs you do not read about in the prospectus
Factor benchmark crowding: hidden costs you do not read about in the prospectus in VBA Journaal door

Imagine you would like to de-risk your asset mix a little. Equity markets are enjoying a ten year bull market run and are still almost at all-time highs, valuations seem stretched and several macro- and geopolitical risks lie ahead. You do not want to make drastic shifts in your asset mix, nor engage in a complex derivatives strategy.

Benchmarking & Strategic Asset Allocation
Benchmarking & Strategic Asset Allocation in VBA Journaal door

In recent years the question of benchmark selection is receiving more and more attention from various groups of stakeholders. Almost 10 years ago regulators within and beyond European Union started to conduct investigations on manipulations with LIBOR and other benchmarks. Jurisdictions from around the world have concluded that benchmarks directly affect the value of the financial instruments and other contracts which are referenced to them.

Benchmarks – een doorgeschoten concept?
Benchmarks – een doorgeschoten concept? in VBA Journaal door

Mensen zijn van nature geneigd om zichzelf met anderen te vergelijken: Heeft de buurman een grotere auto? Verdient die collega meer dan ik? Welke bakker bakt de beste oliebollen? Je kan bijna geen product meer bedenken waar geen vergelijkingssite voor bestaat. Ook in de financiële wereld is het heel gebruikelijk om rendementen te vergelijken. Er is zelfs een hele industrie rondom ontwikkeld van benchmark providers.

Het gebruik van benchmarks bij ALM en risicomanagement
Het gebruik van benchmarks bij ALM en risicomanagement in VBA Journaal door

Institutionele beleggers zijn veelal lange termijn beleggers met een lange termijn beleggingsbeleid. De bijbehorende Strategische Asset Allocatie (SAA) reflecteert de balans tussen de risicohouding en het vereist rendement voor het behalen van de lange termijn doelen (ambitie).

Sleutelen aan een eigen benchmark: de werkwijze van Pensioenfonds Metaal en Techniek en MN
Sleutelen aan een eigen benchmark: de werkwijze van Pensioenfonds Metaal en Techniek en MN in VBA Journaal door

Veel beleggers hanteren een benchmark, die door een externe partij is opgesteld. Dat is logisch, want er is veel expertise en data nodig om een benchmark te onderhouden. Een nadeel is dat een benchmark ook een ‘black box’ kan zijn. Als je niet oppast, krijg je allerlei bedrijven of landen in je beleggingsportefeuille, zonder dat je daar zelf een expliciete keuze voor hebt gemaakt.

Het nut van de benchmark in de praktijk
Het nut van de benchmark in de praktijk in VBA Journaal door

Al vanaf aanvang van onze dienstverlening als vermogensbeheerder, gebruiken we zogeheten benchmarks als onderdeel van onze rapportages. Een hieraan gekoppelde performance attributie maakt daar uiteraard deel van uit. In eerste instantie deden we dit om onze klanten een goed inzicht te geven in de kwaliteit van het vermogensbeheer en de oorzaken van het rendement.

Weet wat je meet
Weet wat je meet in VBA Journaal door

Kun je van het meten van performance je specialisatie maken? Hans Braker vindt van wel en het lukt hem al vijftien jaar lang daarmee zijn schoorsteen rokende te houden. In verschillende publicaties zet hij uiteen wat de knelpunten zijn die bij het meten van performance naar voren komen.

Hebzucht, ambitie en buiten de lijntjes kleuren
Hebzucht, ambitie en buiten de lijntjes kleuren in VBA Journaal door

Na ruim 11 jaar ga ik met ingang van dit nummer de redactie van het VBA Journaal verlaten. Ik heb het met veel plezier gedaan, alleen de worstelingen met de deadlines maakten mij erg onrustig. Irma hield mij al die jaren standvastig aan mijn goede voornemens, zij het dat daar soms milde – en een enkele keer wat strenge – druk voor nodig was. Waarvoor dank.

Een raamwerk om de impact van strategische beleggingskeuzes te bepalen
Een raamwerk om de impact van strategische beleggingskeuzes te bepalen in VBA Journaal door

Een pensioenfonds maakt een reeks van strategische keuzes bij het inrichten van de beleggingsportefeuille. Zo kiest het de beleggingscategorieën waarin wordt belegd met daarbij vaak ook een geografische en/of een sectorverdeling en mogelijk concentratielimieten.