To know is to grow | CFA Society VBA Netherlands

Filter resultaten

Categorieen
Tags

Publicaties

509 resultaten
Benchmarking & Strategic Asset Allocation
Benchmarking & Strategic Asset Allocation in VBA Journaal door

In recent years the question of benchmark selection is receiving more and more attention from various groups of stakeholders. Almost 10 years ago regulators within and beyond European Union started to conduct investigations on manipulations with LIBOR and other benchmarks. Jurisdictions from around the world have concluded that benchmarks directly affect the value of the financial instruments and other contracts which are referenced to them.

Sleutelen aan een eigen benchmark: de werkwijze van Pensioenfonds Metaal en Techniek en MN
Sleutelen aan een eigen benchmark: de werkwijze van Pensioenfonds Metaal en Techniek en MN in VBA Journaal door

Veel beleggers hanteren een benchmark, die door een externe partij is opgesteld. Dat is logisch, want er is veel expertise en data nodig om een benchmark te onderhouden. Een nadeel is dat een benchmark ook een ‘black box’ kan zijn. Als je niet oppast, krijg je allerlei bedrijven of landen in je beleggingsportefeuille, zonder dat je daar zelf een expliciete keuze voor hebt gemaakt.

Bull-market? Een afschuwelijke bear-market!
Bull-market? Een afschuwelijke bear-market! in VBA Journaal door

En toen daalde de rente. En daalde de rente verder. De waarde van de beleggingen steeg, en steeg verder. Bull-market, toch?

Pete Chiappinelli: we look for value and buy assets that other investors avoid
Pete Chiappinelli: we look for value and buy assets that other investors avoid in VBA Journaal door

We spoke to Pete Chiappinelli, based at the headquarters of GMO in Boston, about his outlook for markets. GMO is a value investor that does not use the traditional benchmark approach. Instead, GMO looks for asset classes that are undervalued. They do not try to forecast economies or predict the timing of major market shocks.

Seasons, natural disasters and perfect storms
Seasons, natural disasters and perfect storms in VBA Journaal door

Many commentators argue that we are at the end of the cycle. But are we just facing a typical business cycle winter or are we facing a perfect storm? This is a difficult question, since financial markets are the result of human interactions that are fuelled by emotions (such as fear and greed) and group dynamics.

Reflecteert de lage volatiliteit een onderschatting van de risico’s op aandelenmarkten?
Reflecteert de lage volatiliteit een onderschatting van de risico’s op aandelenmarkten? in VBA Journaal door

De Amerikaanse aandelenbeurs beleeft momenteel de op één na langste rally in de geschiedenis en is nu bijna 3500 dagen op rij gestegen zonder grote correctie. De VIX-index – ook wel de fear index genoemd – noteerde in het afgelopen jaar op een waarde ver onder het historische gemiddelde van 20. Beleggers lijken op het eerste gezicht dan ook weinig angst te hebben voor een correctie.

Mee met de kudde?
Mee met de kudde? in VBA Journaal door

Zo’n gele hesjes-revolte hoort als fenomeen typisch bij Frankrijk, maar daarmee is niet gezegd dat iedereen van verre zag aankomen dat het protest tegen extra belasting op brandstoffen moest uitgroeien tot een volksopstand tegen de republikeinse monarch Macron.

Wat de belegger niet kent eet ie wel
Wat de belegger niet kent eet ie wel in VBA Journaal door

Onderzoek naar het ontstaan en barsten van prijsbubbels in financiële markten vormt een belangrijk onderwerp binnen de financiële economie. Doordat beleggers kuddegedrag vertonen en hun beslissingen niet altijd baseren op fundamentele informatie kunnen prijzen van beleggingen afwijken van de onderliggende fundamentele waarde.

Samenvatting van RBA-scriptie: Factorbeleggen met verplichtingen
Samenvatting van RBA-scriptie: Factorbeleggen met verplichtingen in VBA Journaal door

Er is al veel onderzoek gedaan naar de vergelijking tussen een portefeuille op basis van factorpremies en een ‘standaard’ portefeuille van twee of vier categorieën als benchmark. Er is echter beduidend minder onderzoek gedaan naar een vergelijking van factorportefeuilles ten opzichte van de verplichtingen2 van een gemiddeld pensioenfonds.

Market-based indicators of homogeneity and risk taking in the banking sector
Market-based indicators of homogeneity and risk taking in the banking sector in VBA Journaal door

We evaluate the impact of post-crisis regulations on homogeneity and risk taking in the banking sector through market-based indicators. In the past decade, many regulatory reforms have been implemented or are gradually being phased in. Higher capital requirements and stricter rules should make individual banks safer.

De beste strategieën voor de ergste crises
De beste strategieën voor de ergste crises in VBA Journaal door

Het afdekken van aandelenportefeuilles tegen het risico van grote waardedalingen is zeer lastig en duur. Wij laten zien dat het aanhouden, en voortdurend doorrollen, van ‘at the money’-putopties op de S&P 500 een zeer kostbare, maar betrouwbare methode is om tegen neerwaartse marktbewegingen te beschermen.

Capital Returns: Investing Through the Capital Cycle
Capital Returns: Investing Through the Capital Cycle in VBA Journaal door

Veel beleggingsboeken zijn een herhaling van zetten. Belangrijke thema’s als een margin of safety of intrinsic value komen aan bod maar voegen weinig toe aan de kennis van de lezer. Zo niet bij Capital Returns. Capital Returns is een verzameling van beleggingsbrieven geschreven door Marathon Asset Management, een aandelenbelegger uit het Verenigd Koninkrijk.

Actief beheer geniet de voorkeur bij EMD
Actief beheer geniet de voorkeur bij EMD in VBA Journaal door

De discussie over actief versus passief beheer woedt al decennialang. Vanwege databeschikbaarheid richten de meeste onderzoeken zich op de (Amerikaanse) aandelenmarkten, maar feitelijk speelt de discussie bij vrijwel iedere beleggingscategorie. Veel institutionele beleggers worstelen met de vraag welke beleggingsaanpak het beste is. De definities van actief en passief beheer zijn vaak ook niet eenduidig.